央行行长周小川在日前发表的讲话中,就中国的贸易顺差和人民币汇率等问题阐明了看法:全球贸易寻找新的平衡还需要花若干年时间,而中国就业压力大,金融系统尚脆弱,只能采取渐进、可控的方式来调整。中国政府已开始采用一系列组合政策来改进国际收支平衡,这可能要花2至3年时间。IMF的规则是各国可自主选择自己的汇率制度,没有任何一种汇率体制可定义为操纵汇率。指责中国操纵汇率,不会获得广泛支持。
针对中美贸易逆差以及人民币汇率问题,中国人民银行行长周小川日前在国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛汇率专题会上指出,单一并过度倚重汇率调整来实现经常项目平衡的看法并不可靠。
美国对华巨额贸易逆差的形成有其结构性因素。事实证明,人民币升值后美国的贸易赤字并没有改善。中国社科院研究所研究员彭兴韵告诉《上海证券报》记者。
自2005年7月21日汇改以来至2006年3月21日,人民币已对美元累积升值3.09％。而据美国官方统计,2005年美国对华贸易逆差为2016亿美元,2006年1月份美国对华贸易逆差更是上升至创纪录的179亿美元。
也许是对天文数字的不满,美国政界要员近日频繁来访,并将贸易逆差归结为人民币汇率问题。美国商务部部长古铁雷斯27日在重庆大学的演讲上,呼吁中国解决人民币汇率问题,以防止中国对美国贸易顺差持续扩大和美国国内贸易保护主义情绪的抬头。
但经济学家们的意见似乎和政界有所不同。摩根斯坦利首席经济学家斯蒂芬·罗奇就认为,美国的贸易赤字是美国对外国商品永不满足的需求和储蓄率低所致。
诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨此前也说过,美国的高贸易赤字源于其国内储蓄太少,中国的汇率政策并不会明显影响美国的国内投资和储蓄,也就是说不会影响美国的贸易赤字。
据了解,在亚洲金融危机之前,美国居民个人储蓄率在4%-5%左右,但自1999年以后开始大幅下降,现在已降为负数,最低时为2005年第三季度的-1.6%。而与此相反,许多亚洲国家经历了亚洲金融危机后,都保持了较高的储蓄率。
经济学描述了储蓄缺口与贸易缺口的对偶关系:储蓄过多会产生贸易顺差,反之亦然。因此,周小川认为:要重视从储蓄角度来观察失衡问题。
中国人民银行新闻发言人李超27日也表示:中国经济中,高储蓄率与高额贸易顺差并存,要解决贸易平衡问题,汇率并不是惟一手段,应采取综合措施。
中国政府已开始采用扩大内需、降低储蓄率、市场开放、汇率浮动以及扩大进口等组合政策措施来改进国际收支平衡。随着这些措施的逐步实施,中国将实现预期的贸易基本平衡,我们估计这可能要花2至3年时间。周小川指出,然而令中方经济学家担忧的是,当中国实现了对全球贸易的大体平衡,美国仍可能处于高额贸易逆差,中美双边仍难以平衡。
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