汤美娟连踩急刹：“收购战车”TOM整合关键时刻
王兟的疯狂收购战略在汤美娟时代戛然而止。
“2005年的主要增长都是在我们2004年已有业务所带来的。”在TOM集团CEO兼执行董事汤美娟看来，TOM集团已经摆脱了此前必须依靠大规模收购来维持业绩的局面，现在该是转向内部增长的时代了。
此前，王兟领导下的TOM集团是业界著名的“收购战车”，其创造了每月收购1.4家企业的最高记录。
内部整合效应初显
“TOM集团在2005年透过内部增长来维持发展，证明我们的整合工作取得了成功。”3月22日，汤美娟在TOM集团2005年业绩发布会上表示。
根据TOM集团公布的2005年年报，公司2005年收入达31.05亿港元，较上一年增长20%，纯利润为2.6亿港元。除体育事业外，旗下各事业集团的收入与上一年相比均取得10％以上的增长。
“2005年来自收购的业务增长只有8.2%。”汤美娟表示，“即使没有其他收购，目前的TOM集团也会有一个稳定的增长。”
而反观王兟时代的TOM集团：2003年其业务收入增长95.2%来自收购；2004年这个比例仍然高达27.9%。
汤美娟表示，TOM集团在经历了前几年的疯狂收购之后，2005年已经开始将主要精力放在集团公司内部的整合上，从而形成了内部的增长动力。
汤美娟解释，所谓推动“内部增长”，就是TOM集团尽全力进行业务整合，并竭尽所能挖掘各个事业集团的真正价值，从而取得更强劲的增长。
实际上，在汤美娟担任CFO期间，她就开始了对TOM集团的财务整合。她所做的第一件事情就是统一财务平台，从最简单的应收账期做起。“如果集团下有的公司的应收账期做得较为理想，那么其他公司就可以借鉴其经验。”汤美娟认为，这种参考不仅是数字上的照搬，更是营运模式上的借鉴。
今年1月，就在汤美娟接替王兟担任TOM集团CEO兼执行董事之时，业界即认为，消化、整合、包装那些收购回来的不同媒体资源，将是汤美娟面临的首要任务。
“之前旗下各媒体之间的协同效用不好。”汤美娟向记者透露，TOM集团在2006年将继续加大现有业务的整合力度，如在户外媒体和出版业务方面就将成立集团销售中心，以便旗下的各种媒体可以更好的进行整合销售，更好地为广告大客户服务。
而作为内部整合的一个部分，汤美娟表示，将在旗下的16家户外媒体平台中选择部分公司进行重点倾斜，以便突出自己的优势。
否认收购新浪传言
“我们现在已过了单纯依靠收购增长的阶段。”汤美娟表示，TOM集团会有选择性地看待收购对象，“最主要的收购对象会在出版和娱乐方面”。根据TOM集团2005年年报，目前其手头有4.52亿港币现金。
“我们不会在短期内增加我们的户外媒体子公司数目。”汤美娟表示，TOM集团旗下户外媒体和体育事业的收购在短期内也将不会再有。与此同时，她也正式否认了外界关于TOM集团收购新浪或者ebay易趣的传言。
实际上，并购正是TOM集团的起家之宝。在王兟刚接手TOM集团的时候，其业务基本上都局限于互联网。然而，王兟上任后，一系列收购动作令人目不暇接——仅2000年8月至2002年10月期间，TOM集团就先后参股了25家公司，与合作伙伴成立了9家合营公司，同时收购了12家户外广告媒体。
正是通过这些收购，王兟将TOM集团打造成一个包括互联网、户外传媒、出版、体育、电视及娱乐五大业务在内的跨媒体集团。
但是王兟在疯狂并购的同时，TOM集团旗下的各大业务一直缺乏有效的整合，而这正是没有体现出跨媒体集团的优势，即平台内的媒体必须进行充分整合，从而产生协同效应。否则，充其量也只是一个大的媒体集团，而不能算作是一个跨媒体平台。业界分析认为，整合不利是王兟离职的主要原因。
“我们很大的精力将放在现有业务。”汤美娟最后表示。
王兟时代的TOM集团部分并购案例
2002年9月，出资2450万元同三联书店成立合资公司
2003年9月，收购了华娱电视64%股权
2003年11月，收购雷霆无极并在此后分拆其在香港美国上市
2004年7月，以2.09亿元收购重庆电脑报经营有限责任公司48.5%的股份
2004年12月，以1000万美元收购华谊兄弟27%的股权
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